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1222期

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金房暖通IPO:7%應收賬款賬齡超5年 三年燃料補貼2.9億支撐盈利

來源:和訊網

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 近日,北京金房暖通節能技術股份有限公司在證監會網站披露招股說明書,公司擬在上交所發行不超過 2269 萬股,發行後總股份不超過 9074.81 萬股,保薦機構為興業證券。

 翻閱金房暖通招股說明書,和訊網發現,公司應收賬款常年高企,且壞賬準備也逐年增長,賬齡超過2年的應收賬款超過20%,超過5年的占比高達7%。此外,金房暖通3年收到的燃料補貼高達2.88億元,公司近年來實現盈利,全靠燃料補貼支撐。

應收賬款高居不下 7%應收賬款賬齡超5年

招股書顯示,報告期內,金房暖通的應收賬款一直高企且快速攀升。2015年 至 2017年 ,這一數據分別為 1.28 億元、1.39 億元、2.05億元,占當期營業收入比例分別為26.33%、29.20%、33.38%。

可以看到 ,2017年,金房暖通實現的營業收入為6.15億元,當期應收賬款賬面余額為2.05億元,占比超過三成。

更為嚴峻的是,期間,金房暖通計提的壞賬準備分別為1934.23萬元、2508.20萬元、3361.64萬元,逐年增長。

從賬齡上看,報告期,賬齡超過2年的應收賬款超過20%,超過5年的占比高達7%。種種跡象表明,金房暖通應收賬款存在較大的壞賬風險。

三年燃料補貼2.9億 全靠補貼避免虧損

根據招股書,報告期內,金房暖通收到的燃料補貼高達2.88億元,而同期公司凈利潤合計僅為1.96億元。可以說,金房暖通近年來實現盈利,基本上都是靠燃料補貼支撐。

2015年 至 2017年 ,公司取得的燃料補貼分別為為10883.94萬元、8233.49萬元、9666.88萬元,占主營業務收入的比例分別為 22.56%、17.35%、15.78%。

除燃料補貼外,金房暖通還收到不少稅收優惠。

據披露,2009年,金房暖通被認定為高新技術企業,2015年7月通過復審,再次被認定為高新技術企業,有效期三年。恰巧處於公司報告期,其所得稅按照15%的稅率繳納,金房暖通享受的所得稅優惠金額分別為898.31萬元、770.94萬元、679.08萬元,占利潤總額比例分別為9.76%、10.37%、10.31%。

不僅如此,金房暖通還享受到增值稅優惠分別為1091.67萬元、1177.44萬元、628.98萬元,分別占利潤總額的11.86%、15.83%、9.55%。

綜合來看,報告期,金房暖通享受的稅收優惠共5246.42萬元,約占凈利潤的27%。

全資子公司業績虧損嚴重

招股書顯示,金房暖通有4家全資子公司,分別為冠城熱力、天津金房、陜西金房和新疆金房;3 家控股子公司,分別為長春金房、石家莊金房和金房易明;2 家參股公司,分別為北燃金房和遼寧金房。

業績方面,2017年,在4家全資子公司中,除冠城熱力盈利218萬元外,其余均虧損,陜西金房虧損高達336.68萬元,天津金房凈利潤 -311.35萬元,新疆金房也有53.73萬元的虧損。另外3 家控股子公司則業績良好,幾乎沒有出現虧損。

此外,金房暖通子公司還曾因未辦理招標手續被罰。

公司供熱運營服務項目中的“天津市解放南路地區1#能源站”項目屬於特許經營項目,該項目通過招投標的方式取得,2014年5月國信招標集團股份有限公司出具中標通知書確認公司為解放南路地區1#能源站特許經營項目中標人。

2015年10月16日,天津市城鄉建設委員會分別向天津金房出具《行政處罰決定書》顯示,因解放南路1#能源站工程未辦理勘察招標和設計招標手續,違反了相關規定,天津金房被處以850元和7500元的罰款。

其他新股消息

新股發行申購提示

股票簡稱 發行數量(萬) 發行價 網上申購日
匯得科技 2666.6667 2018-07-26
長城軍工 14800.0000 2018-07-25
春光科技 2400.0000 18.46 2018-07-18
N長飛 7579.0510 26.71 2018-07-10
密爾克衛 3812.0000 11.27 2018-07-04

往期回顧

金房暖通發行基本資料

科 目 資料
發行數量 不超過 2269 萬股
發行後總股本 不超過 9074.81 萬股
註冊資本 6805.81 萬元
法人代表 楊建勛
保 薦 人 興業證券

金房暖通募集資金用途(萬元)

項目名稱 投資額
供熱運營服務管理項目 17324.54
供熱運營管控平臺研發 6946.54
補充流動資金 10000
補充流動資金 15000
合計 34271.08

金房暖通主要財務數據(萬元)

科 目 2015年度 2016年度 2017年度
營業收入 48773.73 47513.71 61465.70
凈利潤 5609.73 6306.08 7669.04
負債總計 43591.12 48720.95 50825.51

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