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高威科IPO前夕現金流轉負 主營毛利率下滑募資購房

來源:和訊網

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 近日,北京高威科電氣技術股份有限公司(以下簡稱“高威科”)在證監會網站披露招股說明書,公司擬在上交所公開發行不超過3000萬股,發行後總股本不超過1.2億股,保薦機構為英大證券。

 資料顯示,高威科主要從事工業自動化產品的技術集成產品銷售和系統集成業務,並利用渠道、售後服務等優勢為客戶提供工業電氣產品分銷服務。據了解,這是高威科第二次衝刺IPO。此前2012年1月9日,高威科首發申請被否。

營收增加返利下降 供應商占比集中

招股書顯示,2014至2017年1-6月份,高威科實現營業收入12.98億元、11.41億元、12.76億元和6.78億元,同期凈利潤為3716.99萬元、2079.14萬元、3331.27萬元和1822.25萬元。

報告期內,公司三菱、施耐德、西 門子、山洋作為高威科最主要的供應商,2014-2017 年 6 月公司對其的合計采購金額占公司全部采購額的比例為 79.52%、74.59%、71.38%和 76.80%,占比相對集中。

另一方面,高威科的銷售返利金額卻逐年下滑。據悉,工業電氣產品代理普遍存在銷售返利的政策,供應商一般會根據代理商一定 時期內對銷售任務的完成情況等業績表現給予一定比例的銷售返利。

2014-2017年 6 月,公司從各供應商處獲得的返利金額為 3,475.45 萬元、2,606.50 萬元、 1,972.10 萬元和 1,235.52 萬元,分別占當年毛利總額的 17.12%、14.90%、10.79%和 12.86%。

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對此,發審委要求高威科補充披露供應商對公司銷售返利政策的具體情況,包括但不限於:銷售返利的計算方法、獲得銷售返利的條件、時間等及銷售返利的會計處理是否符合《企業會計準則》的規定。

經營現金流IPO前轉負 購房使用募資

根據招股書,2014-2017上半年,高威科的經營現金流凈額為3235.99萬元、1499.81萬元、1411.83萬元和-4996.29萬元。

同時,高威科的存貨分別為2.25億元、1.94億元、1.79億元和2.07億元,應收賬款的賬面凈額分別為2.47億元、2.64億元、2.87億元和3.32億元,均逐年走高。

據披露,高威科計劃通過本次IPO募集資金4.04億元,其中1.2億元用來補充與主營業務相關的營運資金,占比23.7%;1.84億元投向工業自動化產品分銷網絡擴容改造項目;另外1億元投向MES系統和機器人系統集成項目。

值得註意的是,高威科的募集資金投資項目中存在房屋的購置和租賃情況,其中房屋租賃產生的租金未使用募集資金,僅購買房產使用募集資金。

對此,高威科表示,買房產主要用於技術人員的軟件編程與開發場所、樣機試制、研發實驗等與售後服務及其他經營辦公場所。

主營毛利率下滑存疑 5家子公司現虧損

目前,高威科共有13家子公司,隨著公司規模的逐步擴大,特別是本次公開發行股票並上市及募集資金投資項目的實施,公司將新設 10 家子公司,進一步擴大市場覆蓋率。

然而,據了解,其中5家子公司在2017年1-6月份處於虧損狀態。公司表示,目前普遍存在經營辦公面積不夠、銷售服務能力欠缺等情況。

此外,招股書顯示,報告期高威科主營業務毛利率分別為16.03%、15.64%、15.33%和14.70%,呈逐年下降趨勢。對此,發審委要求高威科在招股說明書說明公司分銷毛利率高於可比上市公司的原因。

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新股發行申購提示

股票簡稱 發行數量(萬) 發行價 網上申購日
越博動力 1963.0000 23.34 2018-04-25
亞普股份 6000.0000 2018-04-25
藥明康德 10419.8556 2018-04-24
伯特利 4086.0000 15.10 2018-04-18
文燦股份 5500.0000 15.26 2018-04-16

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高威科發行基本資料

科 目 資料
發行數量 不超過 3000 萬股
發行後總股本 不超過 12,000 萬股
註冊資本 9,000 萬元
法人代表 張潯
保 薦 人 英大證券

高威科募集資金用途(億元)

項目名稱 投資額
工業自動化產品分銷網絡擴容改造項目 1.84
MES 系統和機器人系統集成項目 1.00
補充與主營業務相關的營運資金 1.20
合計 4.04

高威科主要財務數據(億元)

科 目 2015年度 2016年度 2017年上半年
營業收入 11.41 12.76 6.78
凈利潤 0.21 0.33 0.18
負債總計 1.29 1.73 1.72

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