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軍工企業基本面改善機構加倉 7只大飛機龍頭股吸金1.17億元

2018-09-13 07:21:24 證券日報 

  本報記者 任小雨

  9月份以來,滬深兩市股指呈現持續回調整理的態勢,昨日滬指盤中再創回調以來新低,兩市量能仍然低迷,滬市成交額連續2日不足千億元。值得一提的是,大飛機板塊月內屢屢逆市走強,僅昨日漲幅達到1.62%,位居所有板塊漲幅榜首位。

  個股方面,昨日,板塊內共有32只成份股實現上漲,占比逾九成,其中,貴航股份(600523,股吧)強勢漲停,中航電子(600372,股吧)漲幅也達8.54%,航天通信(600677,股吧)(5.12%)、中航重機(600765,股吧)(4.62%)、七一二(3.57%)、愛樂達(2.97%)、成飛集成(002190,股吧)(2.79%)、航發動力(2.5%)、洪都航空(600316,股吧)(2.49%)、航發科技(2.45%)、中直股份(600038,股吧)(2.42%)、航天動力(600343,股吧)(2.37%)、寶鈦股份(600456,股吧)(2.34%)、中航電測(300114,股吧)(2.29%)和渤海金控(2.22%)等個股漲幅也較為顯著。

  除市場表現強勢外,大飛機行業基本面持續改善,成為近期板塊強勢崛起的重要動力。《證券日報》市場研究中心根據同花順(300033,股吧)數據統計發現,在40家大飛機行業上市公司中,有29家公司今年中報凈利潤實現同比增長,占比72.5%。其中,德威新材(300325,股吧)(302.36%)、航天通信(266.54%)、四川九洲(000801,股吧)(175.3%)、寶鈦股份(165.01%)、博雲新材(002297,股吧)(140.69%)、航發動力(125.92%)和新研股份(300159,股吧)(106.15%)等公司2018年上半年凈利潤均實現同比翻番。

  對此,分析人士指出,預計軍民融合會議等年度重要政策改革時點臨近,政策催化或將帶來反彈預期,因此堅定看好大飛機、軍民融合、北鬥導航等軍工領域子板塊下半年行情。尤其是大飛機行業基本面持續改善明顯,上市公司盈利能力將明顯提升,行業未來有望迎來新的景氣周期,板塊經過前期深跌後,估值回歸較低區間凸顯配置價值,可重點關註業績較好、估值合理的相關龍頭股。

  事實上,軍工板塊基本面持續改善預期進一步得到驗證。公開數據顯示,軍工板塊2018年上半年實現營業收入為1305.0億元,同比增長10.7%;扣非凈利潤為44.05億元,同比增長44.3%。地方軍企板塊整體營業收入為34.5億元,同比增長9.3%,扣非凈利潤為0.4億元,實現同比扭虧,基本面有所改善。民參軍板塊2018年上半年延續高增長態勢,實現營業收入為151億元,同比增長35.1%;扣非凈利潤為14.9億元,同比增長21.7%,業績的高彈性源於軍品訂單的快速回升。

  中信建投證券認為,進入2018年,軍工行業基本面拐點逐步顯現,外部因素:國防預算增速超預期,2018年中國國防預算11070億元,同比增長8.1%;內部因素:首先,軍工產業鏈業績迎來拐點,一方面,隨著軍改影響逐步消除,訂單補償效應明顯。2018年軍改對訂單壓制作用將大幅減弱,新裝備定型批產將加速,陸軍、戰略支援部隊等新軍種裝備的訂單補償效應或最為明顯。另一方面,實戰化練兵加速新裝備列裝,有望大幅提升裝備維修保障和彈藥需求。其次,軍工體制改革迎來拐點,軍民融合由規劃進入實質落地階段;央企資本運作數量有望回暖;軍品采購與定價機制改革方案有望出臺;首批院所改制有望完成,與資本市場相關度提升。

  在此背景下,昨日大飛機概念股成為場內主流資金布局的重點,合計大單資金凈流入為1.13億元。其中,中航電子(3117.89萬元)、中直股份(1999.45萬元)、貴航股份(1996.78萬元)、航天動力(1223.47萬元)、航發動力(1158.11萬元)、中航機電(002013,股吧)(1151.32萬元)和中航電測(1010.26萬元)等7只龍頭股大單資金凈流入均超1000萬元,合計吸金達1.17億元。

  機構對大飛機等軍工類個股配置積極性回升。銀河證券表示,2018年上半年軍工板塊基金持倉占比為3.05%,略高於2017年底的2.43%,軍工板塊基金依然是2014年以來的相對低點。軍工股的基金持倉占比下行空間較為有限,向上空間較大。為了增強弱市環境中的抗風險能力,2017年上半年後,隨著軍工板塊指數持續下探,2018年上半年基金持倉集中度提升了0.52%,馬太效應強化,龍頭和白馬等品種依舊是行情演繹的主力。2017年下半年,公募基金4年來首次低配,2018年上半年公募基金配置積極性回升,軍工板塊重回超配通道。

(責任編輯:李佳佳 HN153)
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