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昆機、吉恩正式作別A股 重新上市路漫漫

2018-07-12 07:03:14 21世紀經濟報道  饒守春

  本報記者 饒守春 北京報道

  7月11日,退市昆機(600806.SH)和退市吉恩(600432.SH)迎來在A股的最後一個交易日,此後將正式作別A股退入“老三板”。

  盡管早已確定將被強制退市,但兩家上市公司均在近期遭到“遊資”的兇猛炒作。一些被認為是“遊資集中營”的券商營業部,多次買入賣出兩家上市公司股份,並因此頗有獲利。

  一位買入少量退市昆機的投資者對21世紀經濟報道記者表示,公司未來仍存在重新上市的希望。事實上,兩家公司有關負責人曾在接受21世紀經濟報道記者采訪時亦表達出類似想法,而近期長油5(400061.OC)、創智5(400059OC)重新上市申請收到反饋意見,也加大了這一可能。

  只是對於這兩家公司來說,重新上市也許仍有很長的路要走。

  遭遇“遊資”炒作

  雖然早就確定將被強制退市,但資本仍對退市昆機和退市吉恩展示出了一定的投機性。

  7月11日,退市昆機股價上漲3.52%,尾盤更一度觸及漲停,在A股的股價最終定格在1.47元/股,成交金額達到2133.15萬元。

  對應的退市吉恩股價則下跌6.12%,股價報收1.38元/股,成交金額4511.71萬元。此前一天,退市吉恩股價大漲至漲停,漲幅9.70%,成交金額高達6042萬元。

  由於凈利潤連續四年出現虧損,觸發強制退市紅線,今年5月22日,上海證券交易所宣布昆明機床吉恩鎳業(600432,股吧)兩家上市公司雙雙退市。

  在隨後5月30日開啟的退市整理期30個交易日中,退市昆機和退市吉恩雖然分別錄得16個和18個一字跌停板,但在打開跌停板後,股價卻又分別出現了21.49%和35.3%的漲幅。

  諸多跡象表明,上述兩家上市公司股價出現回暖的背後,是“遊資”的頻繁介入。

  盤後龍虎榜數據顯示,7月9日,華泰證券(601688,股吧)成都蜀金路證券營業部買入退市吉恩449.9萬元,但在7月10日和7月11日,則分別賣出203.61萬元和309.56萬元。從退市吉恩股價走勢來看,這家被稱為“遊資敢死隊”的營業部頗有獲利。

  不過,也有部分中小投資者對兩只退市股的未來展現出了期待。一位在近日買入少量退市昆機的散戶對21世紀經濟報道記者表示,自己之所以選擇在這個時機買入,一方面是金額並不高不會對自身財務造成太大影響,另一方面也認為在未來公司有重新上市的可能。

  事實上,退市股重新上市在今年以來並不是新鮮事,並且有公司正在為此而努力。

  7月10日,長油5發布公告稱,已經收到了上交所對公司申請重新上市的反饋意見,但能否取得同意仍具有不確定性。

  2014年,同樣由於連續出現凈利潤虧損,長油5宣布主動退市。但通過破產重整之後,在主營業務沒有發生變化、實際控制權沒有發生變更、經營管理層沒有發生重大變動的情況下完成了業績的恢復,並成功滿足重新上市條件。

  此外,在長油5之前,創智5亦同樣向交易所申請重新上市,並在今年6月底收到交易所下發的重新上市申請的補充反饋意見。只是與長油5不同的是,與退市時相比,創智5已成功更換了大股東,業務也發生改變,實際上已是一家“新公司”。

  重新上市不樂觀

  告別A股後,退市昆機與退市吉恩雖然在程序上仍有重新上市的可能,且最新的長油5和創智5的案例昭示著這一路徑的通暢,但想要實現這一目標卻非常困難,甚至希望渺茫。

  首先,在制度方面存在難度。雖然創智5在2014年完成了重組,並借此實現了業績恢復與穩定,但2015年滬深兩家交易所先後發布相關規則,將退市股重新申請上市的主要條件聚焦在了財務、審計是否符合標準,以及主營業務和實控人是否變動等方面。這意味著,以重組方式改變基本面重新上市的可能已經不存在。

  即使是依賴自有業務滿足重新上市的標準,申請之後仍需要經過漫長的時間,更別提在滿足財務指標中需要的時間。同樣以創智5為例,其2016年即向深交所申請重新上市,但2個月後即中止申請,直到今年才再度重啟。

  對兩家上市公司自身而言,未來實現重新上市也需要頗費周折。

  退市昆機相關負責人此前對21世紀經濟報道記者表示,公司雖然希望能夠重新上市,但目前來看仍需要大股東沈機集團的支持。

  然而,沈機集團自身也存在發展上的困境,由其控股的沈陽機床(000410,股吧)(000410.SZ)雖然通過資產出售等手段,去年實現歸屬於母公司股東凈利潤的扭虧,達到1.18億元,但扣非後凈利潤仍虧損10.74億元。自2012年後,沈陽機床的這一項數據就一直處於虧損之中。

  與退市昆機相比,退市吉恩更面臨嚴重的債務違約難題。

  截至2018年7月4日,退市吉恩貸款本金累計逾期金額74.08億元,欠息累計金額15.92億元,合計高達90億元。

  不過,在最後關頭買入兩家公司股票,並不一定意味著損失慘重。Wind資訊數據顯示,自2016年以來,高能5(400060.OC)等14家“老三板”公司股價漲幅在10%以上,高能5股價漲幅更高達1303%。

  實際上,即使退市昆機和退市吉恩退入“老三板”,不在兩個交易所市場交易,但公司資產、負債、經營、盈虧等情況並不因此而改變,持有兩家公司股票的股東仍能依法行使股東權利。

  “根據《公司法》規定,終止上市後公司股東仍享有對公司的知情權、投票權等股東權利,股東享有的權利不會改變。並且,終止上市後,公司股東仍可以按規定進行股份轉讓。”退市吉恩一位相關負責人對21世紀經濟報道記者說。

(責任編輯:何一華 HN110)
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