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傳蜜芽將於年內上市,估值要從10億做到50億引發爭議

2018-07-09 21:00:12 和訊名家 
  資事導讀

  繼寶寶樹之後,母嬰電商平臺蜜芽網或於年底前在香港正式上市,目標市值50億美元。雖然蜜芽已經成長為一家生態類母嬰電商平臺,但與寶寶樹相比,其過高估值仍然遭受廣泛質疑,資事君帶您了解其中緣由。

  文/浚鈺鴣

  來源/資事經緯(ID:zishijw)

  有媒體今日透露,母嬰電商平臺蜜芽網將於本月在港交所交表,年底前在香港正式上市,目標市值50億美元。據了解,這一估值在垂直電商領域,稱得上相當“高調”,也引發行業人士諸多討論。資事君(ID:zishijw)今日就上市傳聞聯系蜜芽公關部,希望獲取更多相關訊息,但截至發稿之時,對方尚未作出任何回應。

  據了解,蜜芽創辦於2011年,是中國首家進口母嬰品牌限時特賣商城,創辦以來獲得紅杉資本、真格基金、梅花天使創投等多家知名創投機構投資,截至目前共完成5輪融資,據資事君粗略統計,蜜芽前後共計融資21.65億人民幣,以當下匯率計算,超過3億美元。值得註意的是,在2016年資本寒冬期,蜜芽CEO劉楠以內部信的形式,透露公司已完成新一輪1億美元融資,業內人士對此指出,在寒流季逆勢而上,充分顯示出蜜芽的獨特價值及資本市場的信心。

而近期備受關註的另外一家母嬰領域明星獨角獸寶寶樹,已於上月底向港交所遞交了招股書,有望衝擊母嬰在線行業第一股。兩家同樣經營母嬰領域的獨角獸,在各自業務布局上有何異同,今天資事君就來與大家做一下探討。
  而近期備受關註的另外一家母嬰領域明星獨角獸寶寶樹,已於上月底向港交所遞交了招股書,有望衝擊母嬰在線行業第一股。兩家同樣經營母嬰領域的獨角獸,在各自業務布局上有何異同,今天資事君就來與大家做一下探討。

  蜜芽發展簡史

  蜜芽“裂變”,是從2014年開始的。

  2014年3月,蜜芽正式升級為進口母嬰品牌商城“蜜芽寶貝”,以奶粉、紙尿褲等爆款商品起家,並在國內首創“限時特賣”概念,當月銷售額便突破千萬大關。2015年3月,蜜芽率先發起價格戰,舉辦“紙尿褲瘋搶節”,將紙尿褲的價格從128元拉低到了68元,這一戰相當於為整個行業的紙尿褲定了價,蜜芽也因此一戰成名。

  與此同時,蜜芽接連與雀巢、美贊臣、達能、惠氏、herobaby、亨氏等6家國際奶粉品牌、幫寶適、好奇、大王、尤妮佳等全線母嬰紙尿褲品牌的戰略合作,進一步穩固“護城河”。2016年到2017年,蜜芽又進行孕產、電商、親子娛樂、教育等母嬰行業產業鏈的延伸,2017年6月自有品牌“兔頭媽媽甄選”正式上線,構建起品牌壁壘。至此,蜜芽不再只是一家賣貨的母嬰平臺,而是成長為一家生態類母嬰電商平臺。

巨大的藍海市場,給了蜜芽這類母嬰電商平臺充分發展空間。據第三方數據統計,預計到2018年末,中國母嬰群體家庭規模將達到2.86億,與2010年相比,增長21.2%,與此同時帶動的母嬰市場的整體規模將達到3萬億。另據衛計委測算,目前大約有9000萬對育齡夫婦符合條件,預估今後每年將新增250萬新生兒,倘若按每個嬰幼兒年均消費1萬來計算,那每年可至少帶來250億的新消費。
  巨大的藍海市場,給了蜜芽這類母嬰電商平臺充分發展空間。據第三方數據統計,預計到2018年末,中國母嬰群體家庭規模將達到2.86億,與2010年相比,增長21.2%,與此同時帶動的母嬰市場的整體規模將達到3萬億。另據衛計委測算,目前大約有9000萬對育齡夫婦符合條件,預估今後每年將新增250萬新生兒,倘若按每個嬰幼兒年均消費1萬來計算,那每年可至少帶來250億的新消費。

  可以這麽說,在如此之大的市場之上,足以建立起一家規模千億級的母嬰平臺,更何況這還僅僅只是中國市場,在電商“出海”日漸常態化的今天,中國母嬰電商平臺的未來發展將是不可估量的。

  蜜芽估值過高

  剛剛向港交所遞交招股書的寶寶樹,則在過去的一個月裏,刷足了存在感。今年6月,寶寶樹接連宣布與阿裏巴巴、在線少兒英語品牌VIPKID達成戰略合作,估值達到140億人民幣。關於寶寶樹的發展史,這裏不再做贅述,從最早的母嬰社區進化為一家母嬰電商平臺,再發展成為中國最大的母嬰類社區平臺,寶寶樹一路走來也相當不易。從估值上看,蜜芽比寶寶樹顯然更有野心,不過在資事君(ID:zishijw)看來,它的實力能否支撐得起這份野心,怕是要打上一個大大的問號。

  據了解,今年3月23日發布的《2017年中國獨角獸企業發展報告》中,蜜芽排名第107位,估值不過10億美元,想要在年內做到估值飆升5倍,幾乎不太現實。同時,據有關數據顯示,蜜芽在母嬰親子類APP的排名中僅位列第13位,和位於頭部位置的寶寶樹還有較大差距。

另外,從商業廣度上來看,寶寶樹更具想象力。據了解,寶寶樹在苦心經營了八年社區之後,才涉足母嬰電商,但基於其天生的社會化基因,寶寶樹得以拓寬業務想象空間,不僅僅是母嬰電商業務,未來還將向女性電商、家庭電商等方向發力,最終形成寶寶樹社區+寶寶樹電商+大健康服務三位一體的業務模式。
  另外,從商業廣度上來看,寶寶樹更具想象力。據了解,寶寶樹在苦心經營了八年社區之後,才涉足母嬰電商,但基於其天生的社會化基因,寶寶樹得以拓寬業務想象空間,不僅僅是母嬰電商業務,未來還將向女性電商、家庭電商等方向發力,最終形成寶寶樹社區+寶寶樹電商+大健康服務三位一體的業務模式。

  縱觀整個母嬰市場,如今盤踞著寶寶樹、貝貝網、蜜芽、辣媽匯等實力玩家,還有阿裏、京東兩大綜合性電商平臺。據來自第三方的數據顯示,阿裏、京東兩家加起來的市場份額已超過70%,這也意味著剩下的百余家垂直母嬰電商平臺,要爭奪剩下30%的市場,市場競爭之慘烈可想而知。蜜芽即便能夠搶奪下大部分市場,也要付出相當大的代價,更何況寶寶樹在獲得阿裏融資之後,依托阿裏的海量優勢資源,反噬蜜芽也是極有可能的事情。

  綜上所述,蜜芽50億美元的估值,似乎顯得過於“一廂情願”了。不過,資本市場的波譎詭異,從來都讓人無法預測,兩家未來市值表現究竟如何,還是交由時間來驗證吧。

  在如今這個時代,垂直電商平臺想要從阿裏、京東這類巨頭中間突圍出來,已經變得越來越不現實,或許這也是蜜芽、寶寶樹兩家平臺極力拓寬業務,來完成華麗轉身的原因之一吧。

  (註:文中配圖來自網絡;文中觀點不構成投資建議)

    本文首發於微信公眾號:資事經緯。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:趙艷萍 HF094)
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