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中興通訊跌停:基金估值下調4跌停 中金給目標價40元

2018-06-13 09:27:03 新浪網 

  新浪財經訊 6月13日消息,中興通訊復牌首日遭遇重挫,截止發稿,報28.18元,跌10.00%,封單金額超180億元。

  消息面:

  12日晚,中興通訊發布公告,稱與美國商務部工業與安全局(BIS)達成了新的和解協議,公司A股和H股將於6月13日上午開市起復牌。

  罰款14億美金、董事會成員全部更換、十年觀察期、高級副總裁及以上領導全部解聘……對於這次和解的達成,中興通訊付出了不菲的代價。市場分析認為,短期內,受巨額罰款及人事變動等影響,中興通訊業績將受到衝擊;長期看,中興事件又是一個契機,有望加速我國通信產業未來占領技術高地和實現國產化替代。

  七大和解條件

  1、根據協議,中興通訊將支付合計14億美元民事罰款,包括在6月8日後60日內一次性支付10億美元,以及在6月8日後90日內支付至由中興通訊選擇、經BIS批準的美國銀行托管賬戶並在為期十年的監察期內暫緩的額外4億美元罰款。

  監察期內,若中興通訊遵守協議約定的監察條件和2018年6月8日命令,監察期屆滿後4億美元罰款將被豁免支付。

  在中興通訊支付14億美元後,BIS將終止其於4月15日激活的拒絕令,並將中興通訊從《禁止出口人員清單》中移除。

  BIS將做出自2018年6月8日起為期十年的新拒絕令,包括限制及禁止中興通訊申請、獲取或使用任何許可證、許可例外,或出口管制文件、及以任何方式從事任何涉及受美國出口管理條例約束的任何物品、軟件、或技術等交易,但在中興通訊遵守協議和6月8日命令的前提下,新拒絕令在監察期內將被暫緩執行,並在監察期屆滿後予以豁免。

  中興通訊將在BIS簽發6月8日後30日內更換公司和中興康訊的全部董事會成員。更換董事會成員後30日內,中興通訊應在董事會設立由三位或以上的新獨立董事組成的特別審計/合規委員會。董事長可擔任該委員會委員但不可擔任該委員會主席。

  中興通訊將在6月8日後30日內與公司和中興康訊的現任高級副總裁及以上所有的高層領導,以及任何參與、監督BIS於2017年3月簽發的建議指控函或2018年4月15日拒絕令所涉行為或其他對該等所涉行為負有責任的管理層或高級職員解除合同,並且禁止中興通訊及其子公司或關聯企業再聘用上述人員。中興通訊應及時向BIS通報本條款的執行情況,BIS可以自由裁量是否對相關人員進行豁免。

  中興通訊將在6月8日後30日內自費聘任一名獨立特別合規協調員,協調員將負責協調、監察、評估和匯報中興通訊及其全球子公司或關聯企業在監察期內遵守1979年《美國出口管理法案》、條例、協議和6月8日命令的情況,並平等向中興通訊總裁和董事會、BIS匯報。

  中興通訊將完成並提交九份遵守美國出口管制法律的審計報告,在根據公司與美國司法部達成的協議(請見公司於2017年3月7日發布的公告)及任何相關法院命令而設置的獨立合規監察官任期屆滿後,剩余六份審計報告將由協調員完成。

  中興通訊將為其領導、管理層及雇員、全球子公司、關聯企業及中興通訊所有及控制的其他實體的領導、管理層及雇員提供廣泛的適用的出口管制培訓。

  復牌後將迎來幾個跌停?

  根據中興通訊年報,去年公司營收1088.2億元,凈利潤45.7億元(約合7.14億美元)。14億美元相當於去年凈利潤的近兩倍。

  在14億美元罰款、高層變動等消息影響下,業內人士普遍預計,中興通訊股價短期將承壓。

  6月12日,平安大華基金和泰達宏利基金發布了關於旗下基金持有中興通訊股票估值調整的公告。平安大華基金稱,自6月11日起,對公司旗下基金(交易型開放式指數基金除外)所持有的股票“中興通訊”(股票代碼:000063)進行估值調整,估值價格為22.82元。

  泰達宏利基金公告中表示,公司已於2018年4月18日起對旗下基金所持有的中興通訊(股票代碼:000063)進行了估值調整,按照25.05元/股進行估值。為使基金估值更加公平合理,公司與基金托管人協商一致,自6月11日起,對公司旗下基金持有的中興通訊按20.04元/股的價格重新估值。

  在此之前,6月7日富國基金也公告,再次下調旗下基金持有的“中興通訊”股票估值。其中,A股中興通訊按照20.04元進行估值,港股中興通訊按照16.38港元進行估值。

  停牌前,中興通訊A股收盤價31.31元,此次富國基金、泰達宏利等給出的20.04元/股估值比停牌前收盤價低了約36%,相當於將近四個跌停板。

  截至目前,已有至少40家公募基金對中興通訊的估值進行下調,包括融通、中郵、大成、南方等基金公司,下調幅度多在2至4個跌停間。

  多只基金此外也表示,待中興通訊股票復牌並恢復活躍交易特征後,將恢復采用當日收盤價進行估值。

  券商觀點:

  中信證券的最新研報顯示,預計中興通訊合理股價為20.34元,相比於停牌股價31.31元下跌約35%。從行業來看,4月17日至6月7日,通信(中信)指數下跌6.81%。如今中興事件告一段落,標誌著通信板塊的重大利空基本出清。中興事件後,預計國家將加大對上遊芯片、關鍵元器件的扶持力度,產業界也明顯開始強調自主可控,行業確定性提升,給出中性偏樂觀的預計。

  中金:中興通訊業績短期大幅波動概率低 A股目標價40元

  中金公司稱,中興仍然是全球第四大電信設備制造商,客戶粘性較高,業績短期大幅波動的可能性較低。維持中興通訊推薦評級,AH股目標價暫分別維持40元人民幣、40港元不變。

(責任編輯:宋政 HN002)
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