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*ST昆機面臨退市判決 造假賠付承諾或成空頭支票

2018-05-17 06:25:03 第一財經日報 

  *ST昆機面臨退市判決 造假賠付承諾或成空頭支票

  王娟

  自揭造假舊賬兩年後,*ST昆機(600806.SH)走到了退市的懸崖邊。按照進度,上海證券交易所將會在5月16日前對其最後“判刑”,即作出是否終止股票上市的決定。

  財務造假加四年連虧,*ST昆機早已對外默認退市定局。但對於3萬多名*ST昆機股東而言,虧損的噩夢遠沒有結束。

  5月16日,有*ST昆機的股東向第一財經稱,*ST昆機管理層於今年初曾對投資者給出承諾,公司會保護股民利益,對於退市以及此前的財務造假,還計劃成立賠付基金。彼時,*ST昆機曾表示,正在估算賠付範圍和額度,細化方案。但從目前來看,這一承諾很大可能將被證實只是一張“空頭支票”。

  正在幫助*ST昆機股東進行造假索賠的證券律師認為,公司所稱的賠付並不現實,以A股市場的經驗來看,先行賠付幾乎只適用於造假上市的企業,上市後造假的企業目前沒有賠付先例,此外,*ST昆機財務狀況糟糕,到2018年一季度凈資產虧空窟窿近1億元,不具備賠付能力。目前來看,漫長的主動索賠是*ST昆機投資者追回部分損失的唯一途徑。

  一周內面臨“退市”判決

  不出意外的話,上證所將在*ST昆機披露2017年年報後15個交易日內,作出是否強制其退市的決定。

  *ST昆機已於4月28日披露了2017年年報。也就是說,*ST昆機在A股或許只剩下最後一周的緩刑期。若最終被上證所認定為終止上市,自終止上市的決定之日後的五個交易日屆滿的下一交易日起,*ST昆機股票將進入退市整理期,並在風險警示板交易30個交易日後終止上市。

  退市的處罰對於*ST昆機,並不冤枉。根據公司4月28日晚間披露的2017年年報,其歸屬母公司股東的凈利潤為虧損3.5億元,此前2014~2016三年,則分別虧損2.04億元、1.96億元、2.09億元,連虧四年名副其實。

  除了財務指標觸及強制退市的規定。*ST昆機財務造假也早已板上釘釘。

  2017年3月20日,*ST昆機新管理層自爆公司過往存在四大財務問題:存貨不實、銷售收入確認違規、費用少計、子公司“多套賬”塗改票據,所涉金額上億元,引發市場軒然大波。

  經過8個月的調查,2017年11月16日晚,*ST昆機造假事實被認定,監管層對公司原任及現任董事、監事或高管做出處罰決定。

  據證監會查明,*ST昆機共有三大涉嫌違法事實,其一是2013~2015年間,該公司通過跨期確認收入、虛計收入和虛增合同價格三種方式虛增收入約4.8億元;其二是通過少計提辭退福利和高管薪酬的方式虛增利潤約2961萬元;此外,同期*ST昆機年度報告中披露的存貨數據也存在虛假記載。

  “之前公司曾表示過,財務造假加上連續的虧損,肯定會退市。大股東沈陽機床(000410,股吧)過去一兩年也沒有拿出什麽有效的重組措施來保殼。”*ST昆機的一名股東對第一財經表示。

  “我並沒對公司會賠付抱希望。”該投資人表示,其在*ST昆機進入停牌前已將大部分股票忍痛割肉,否則進入退市整理被絞殺在所難免,虧損更多。

  對於向股東承諾重組和賠付一事,第一財經於5月16日下午致電*ST昆機董秘賀喜,但截至發稿電話未能接通。*ST昆機證券事務辦公室一工作人員對此表示,因領導均在外出差,對此事無權回應。

  漫長索賠

  退市局面難以逆轉,索賠成為*ST昆機股東(A+H股)追回損失的唯一途徑。而最終能追回多少損失,結果也難以樂觀預計。

  北京市盈科律師事務所律師臧小麗告訴第一財經記者,*ST昆機要面臨的不止財務造假所引發的集體索賠。

  “下月中旬,在北京會有一次開庭,是針對*ST昆機此前向紫光卓遠轉讓股權中的信披虛假稱述。”2015~2016年,*ST昆機大股東沈機集團曾試圖向紫光卓遠轉讓股權,但在公告中未披露“3個月自動解除”協議和“獲得雲南各部門支持”等必須披露的生效條件,後因此被證監會警告,處以40萬元罰款,時任董事長、董秘也被證監會警告並分別罰款15萬元。

  2017年4月,*ST昆機曾披露因上述股權轉讓中的虛假稱述,被40名股東集體索賠,涉及6916.31萬元。

  臧小麗介紹稱,針對*ST昆機的財務造假索賠人數更多、規模更大,很多證券律師均有代理,也將陸續立案開庭,目前總人數難以統計,要以上市公司披露為準。

  翻閱公告記者發現,*ST昆機到目前僅披露了一例因前述財務造假引發的索賠。2018年4月11日,*ST昆機披露,鄭如以“證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件”為由,向雲南省昆明市中級人民法院提起民事訴訟。

  據了解,鄭如在2017年1月5日起至3月17日,陸續以自有資金累計買入*ST昆機210.56萬股。但後因財務造假,*ST昆機大幅下跌,為規避風險、降低損失,鄭如在2017年4月10日前陸續割肉,本金損失超過313萬余元。

  “主動賠付不太可能,目前A股主動賠付的只有造假上市的萬福生科(300268,股吧)、欣泰電氣(300372,股吧)這樣的個別案例,*ST昆機屬於上市後造假,我們代理的這類案子中還沒有先行賠付的。”在臧小麗看來,*ST昆機股東想要追回損失,目前只有像鄭如一樣,走上主動索賠這條道路。她同時坦言,一方面公司財務狀況不好,最終能拿到多少賠付“不好說”。但另一方面,這類案件勝訴概率高,投資者應該為自身合法利益進行爭取。

  5月15日,*ST昆機披露了今年前四個月的經營資料及H股復牌條件。未經審計數據顯示,2018年1~4月,公司實現營收1.34億元,至4月底的銀行存款約0.46億元,應收賬款總額2.83億元,並有銀行貸款2.45億元。

  實際上,*ST昆機已資不抵債。截至今年一季度,*ST昆機身背17.31億元負債,歸屬母公司股東的權益窟窿近1億元。值得註意的是,在5月10日的股東大會上,*ST昆機提請向沈機集團借款,金額不超過2億元,該方案最終獲得通過。

  

(責任編輯:張洋 HN080)
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