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春節激發出遊熱情 旅遊酒店龍頭股人氣旺

2018-02-14 07:20:56 財富動力網 

 

  記者 彭浩

  編者按:

  春節是中國最重要、最隆重同時也是最具特色的傳統節日。隨著2018年春節即將到來,春節期間的出境遊和國內長線遊相關線路預訂火爆。A股市場上,旅遊酒店龍頭股逐漸受資金青睞,旅遊酒店板塊有望迎來布局窗口。

  旅遊酒店預訂火爆

  伴隨著消費升級,“旅遊過年”已然成為新民俗。2018年春節即將到來,《投資快報》記者走訪多家旅行社發現,春節期間的長線出境遊預訂已經訂滿,而短線出境遊和國內長線遊相關線路預訂火爆。數據顯示,截至目前,春節出遊預訂人次為去年同期的1.7倍,出遊高峰集中在2月14日至17日,假期出遊人次有望創下新高;受到春節機票、酒店價格上漲影響,今年春節出境遊整體價格較平時上漲30%。

  今年春節也是寒假的尾聲,以遊學為主題的出境遊也較受遊客青睞。最早在去年9月初就有遊客開始咨詢預訂寒假遊學產品。位於南半球的澳大利亞、新西蘭等地正值夏天,是寒假期間家長帶孩子出國遊學的主流選擇。此外,美國加拿大英國等遊學熱門國度也是今冬家長熱衷之選。

  各旅遊網站截至目前的預訂數據還顯示,春節期間上海、北京、海南、東北、雲南、桂林、廈門、張家界(000430,股吧)等地是國內長線遊的熱門目的地。此外,周邊遊出遊時間集中在春節假期後段的2月18日到21日,預訂人群主要以親子家庭遊客為主,“三天兩晚”的行程最受青睞。公開數據顯示,從2006至2017年,春節黃金周旅遊總收入呈現節節高升的狀態,以此趨勢來看2018年,旅遊總收入同樣可觀。

  八成旅遊公司年報

  在旅遊行業快速發展的背景下,2017年旅遊行業上市公司經營轉暖。截至2月12日,共有27家旅遊行業上市公司發布2017年年報業績預告業績快報。其中預喜公司23家,占比超過八成,其中10家公司預計凈利潤同比增長1倍以上;預降公司5家。

  來自國家旅遊局的消息顯示,2017年我國實現旅遊總收入5.4萬億元,增長15.1%;全年全國旅遊業對GDP的綜合貢獻為9.13萬億元,占GDP總量的11.04%。國家旅遊局表示,2017年國內旅遊市場高速增長,入出境市場平穩發展,供給側結構性改革成效明顯。國內旅遊人數50.01億人次,比上年同期增長12.8%;入出境旅遊總人數2.7億人次,同比增長3.7%;全年實現旅遊總收入5.40萬億元,增長15.1%。全年國際旅遊收入達1234億美元。

  在旅遊行業快速發展的背景下,2017年旅遊行業上市公司經營轉暖。具體來看,號百控股(600640,股吧)(600640)預計2017年凈利潤同比最大增幅為1343.00%,在行業內居首,桂林旅遊(000978,股吧)(000978)、嶺南控股(000524,股吧)(000524)、首旅酒店(600258,股吧)(600258)、金陵飯店(601007,股吧)(601007)、大連聖亞(600593,股吧)(600593)等10家公司報告期內凈利潤也有望實現同比翻番,此外,*ST東海A(000613)、華天酒店(000428,股吧)(000428)、國旅聯合(600358,股吧)(600358)、三特索道(002159,股吧)(002159)等4家公司也均有望在2017年實現同比扭虧。

  酒店龍頭公司優勢突顯

  “提價+業績”成為分析師整體看好細分酒店板塊的看點。記者了解到,目前我國酒店行業仍以散小低端酒店為主,整合空間大。酒店供給呈現以中低端產品為主的金字塔結構,低端占比最大,其次是中高端,而高端酒店客房數量則占比只有個位數。

  從目前酒店類上市公司2017年業績預告看,首旅酒店、金陵飯店、華天酒店業績預期均出現翻倍增長,且多家公司還存在大量整合的需求。如與如家進行深度整合的首旅酒店就預告,2017年凈利潤約60299.85萬元-64499.85萬元,增長185.9%-205.8%。目前來看,上市7家酒店公司中,除過*ST東海A為民營企業外,其余6家公司均為國企公司,這些龍頭酒店集團均受益行業存量整合,以及向中端升級的結構性機會,基本面有望獲得進一步改善。

  首旅酒店表示,公司酒店業務客房入住率及平均房價均有上升,經營業績較上年同期實現較好增長。另外,景區業務表現出色,南山公司2017年1-12月入園人數較上年同期實現較大幅度增長,並帶動經營利潤增長。錦江股份(600754,股吧)是上海國資委旗下的優質資產,經過多次業務整合,專註酒店管理運營,2015年並購盧浮開拓海外市場,2016年戰略投資鉑濤、維也納,快速實現四大系列、高中低端全品牌覆蓋。截至2017年11月,公司已開業酒店達6609家,已開業客房達63.94萬間,且保持著200家酒店/季度的擴張速度。2017年1月,錦江以20.31%的市占率成為國內最大連鎖酒店集團。

  旅遊酒店板塊迎來布局窗口

  2月13日,酒店餐飲午後走俏,截至收盤,首旅酒店漲逾5%,*ST雲網漲停,金陵飯店、嶺南控股、錦江股份、中青旅(600138,股吧)等漲逾1%。分析人士稱,春節旺季即將到來,旅遊酒店板塊或迎來較佳布局窗口。

  自2017年酒店行業開始整體轉變以來,券商一直在整體推薦看好。如中信證券(600030,股吧)就指出2017年是酒店龍頭公司盈利彈性體現和估值提升最為顯著的一年,認為2018年酒店行業景氣仍在延續、龍頭公司面臨的競爭格局在繼續轉好,A股酒店公司估值合理偏低、相比美股華住存在較大的估值差距(首旅酒店、錦江股份最新股價對應2017年PE僅分別只有41倍和37倍,而華住的市盈率已經超過50倍),基本面與估值的動態匹配仍將帶來持續的投資機會。

  廣發證券(000776,股吧)分析師安鵬看好三類公司:一是增長空間較大的免稅龍頭:中國國旅(601888,股吧)(601888)(2018年三亞繼續增長、上海機場(600009,股吧)招標、市內免稅店等預期較強);二是2017年以來景氣回升,中長期有望保持穩健提升的酒店和出境遊龍頭:錦江股份(600754)、首旅酒店和眾信旅遊(002707,股吧)(002707);三是部分估值在25倍以下的景區類公司,包括中青旅(600138)(古北、烏鎮持續增長,實際控制人變更)、峨眉山(18年高鐵通車、索道改造以及管理層變更帶來的增長)、宋城演藝(300144,股吧)(300144)(輕資產項目持續超預期,18年進入各項目收獲期)、黃山旅遊(600054,股吧)(600054)(杭黃鐵路、外延擴張和東黃山帶來長期看點)。

  渤海證券分析師劉瑀指出,酒店行業的景氣度有望延續。當前旅遊業在政策助力和消費升級的大背景下發展空間廣闊,維持對行業“看好”的投資評級,建議投資者從以下幾個時間維度選擇個股:長期來看,關註政策導向扶持下的免稅行業;中期關註由於供需結構改善以及中端酒店業績釋放帶來的酒店行業周期性復蘇;短期則建議關註估值已經回落至合理區間的優質景區類個股。推薦中國國旅、首旅酒店、黃山旅遊、峨眉山A及中青旅。

  掘金點

  中國國旅(601888)

  從去年12月底開始,中國國旅股價一路高歌猛進,從43元截至昨日收市,漲至50.14元,漲幅達20%。其市值也順利突破千億,成為A股首家千億級旅遊公司,排名第二的華僑城市值為867億。

  中國國旅2017年財報預告顯示,公司全年實現營業總收入285.57億元,較上年同期增長27.55%,實現營業利潤38.53億元,較上年同期增長45.45%,實現歸屬於上市公司股東的凈利潤25.13億元,較上年同期增長38.97%。公告稱,業績增長的主要原因是報告期內公司通過收購日上免稅行(中國)有限公司和鞏固優化現有離島免稅業務帶來營業收入增量56.90億元,以及歸屬於上市公司股東的凈利潤增量5.80億元。

  此筆收購時間為2017年7月3日。上市公司公告顯示,公司全資子公司中國免稅品(集團)有限責任公司(簡稱“中免公司”)以人民幣3,882萬元收購日上免稅行(上海)有限公司和日上免稅行集團有限公司合計持有的日上免稅行(中國)有限公司51%的股權。

  首旅酒店(600258)

  首旅酒店1月30日發布業績預告,公司預計2017年1-12月歸屬上市公司股東的凈利潤6.03億至6.45億,同比變動185.90%至205.80%。

  公司基於以下原因作出上述預測:第一,主營業務影響旅遊和住宿市場企穩回升,公司酒店業務及景區業務經營業績均較上年同期實現較好增長。1、酒店業務2017年1-12月客房入住率及平均房價均有上升,經營業績較上年同期實現較好增長。2、景區業務表現出色,南山公司2017年1-12月入園人數較上年同期實現較大幅度增長,並帶動經營利潤增長。第二,非經常性損益的影響公司預計2017年度非經常性損益將增加合並報表歸屬於上市公司股東的凈利潤約為3,000萬元-3,800萬元。公司2016年度非經常性損益增加歸屬於上市公司股東的凈利潤6,566.26萬元。第三,會計處理的影響公司2016年收購如家酒店集團導致合並口徑變化。

  中青旅(600138)

  2月12日,中青旅發布業績快報,公司2017年1-12月實現營業收入109.44億元,同比增長5.97%;歸屬於上市公司股東的凈利潤5.53億元,同比增長14.4%。

  公司表示,公司2017年營業收入預計同比增長5.97%,收入增長主要來源於景區經營以及IT產品銷售與技術服務,其中景區業務在報告期內註重創新營銷策略,積極拓展市場,景區配套設施進一步完善,接待能力持續提升。2017年度,歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增長14.40%。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤同比增長11.53%。景區業務的精細化管理、產品結構持續優化,使得復合型景區盈利能力不斷提升。政府補貼增加亦對凈利潤增長有所貢獻。報告期內,公司資產總額增長14.64%,主要是由於烏鎮旅遊股份有限公司固定資產及經營投入增加。凈資產總額增長9.43%,主要為公司未分配利潤積累增加。

  錦江股份(600754)

  錦江股份於1月31日發布2017年12月經營數據簡報。2017年12月凈開店總計85家,2017年全年凈開業826家,截至2017年底,已開業酒店數達6,694家。錦江、鉑濤、維也納12月單間客房平均收入(RevPAR)分別為136.13、115.79、215.51元,盧浮12月RevPAR31.42歐元。

  中泰證券認為,錦江龍頭地位穩固,中端酒店持續發力。截至2017年12月,公司已開業酒店達6694家,已開業客房達64.96萬間,且保持著200家酒店/季度的擴張速度;2017年1月錦江以20.31%的市占率成為國內最大連鎖酒店集團。在中端酒店布局上:(1)並購維也納,成為中端連鎖品牌酒店市占率第一的酒店集團,至2017年三季度,中端酒店達2166家。(2)中端酒店布局保持高增速,整個集團中端酒店占比達到約三分之一,預計未來三年每年新開店中約60%+為中端酒店。(3)中高端品牌出租率高於首旅如家中高端系列,較低的平均房價拉低RevPAR,後續提價能力有望進一步打開利潤增長空間。

  《投資快報》發自廣州

(責任編輯:崔智明 HF118)
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