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化工:半數公司預告業績近八成預喜

2018-01-12 08:41:57 財富動力網  張厚培

  年報披露在即,滬深兩市化工行業公司中己163家公布了2017年業績預告,當中預喜的公司占比近八成。機構分析認為在供給側等改革背景下,市場份額將進一步向優勢企業集中,子行業龍頭企業在業績持續高增長的同時有望享受一定的估值溢價,低估值白馬公司為投資優選標的。

  化工行業近八成公司預喜

  1月19日,近3500家A股上市公司將陸續披露年報。不過,在這之前己有多家公司率先“透露”了2017年大概的“成績單”。其中,化工行業公司較為積極。據同花順(300033,股吧)iFinD統計,截止1月11日記者截稿時止,滬深324家化工行業上市公司中,己經有163家公布了2017年業績預告,占比超過一半。

  化工行業己公布了2017年業績預告的163家公司中,130家公司“預喜”,占比達79.75%。具體為“預增”公司59家,“略增”公司40家、“續盈”公司18家,“扭虧”公司13家。當中,樂通股份(002319,股吧)(002319)、國創高新(002377,股吧)(002377)、魯西化工(000830,股吧)(000830)和龍蟒佰利(002601)4家公司2017年預計實現凈利潤增幅有望達到或超過5倍。

  預增幅度最大的是樂通股份。公司在去年10月30日發布2017年業績預告,預計公司2017年全年凈利潤為950.00萬元-1250.00萬元,上年同期為88.17萬元,同比增長979.54%-1320.45%。公司表示做出上述預測主要系收購子公司北京軒翔思悅傳媒廣告有限公司的少數股權後,少數股東損益轉至母公司所致。

  排第二的是國創高新。公司在三季度中預計其2017年實現凈利潤3739.17萬元至4000萬元,與上年同期相比增長616.81%至666.81%。值得一提的是根據公司三季報公告,其已經完成了收購深圳雲房科技以及募集配套資金等事項,並且標的資產在去年7月27日已經完成了過戶。收購標的的股東承諾17-19年扣非後凈利潤分別不低於2.575億元、3.225億元和3.65億元。由此,公司業績存在大幅向上修正的可能。

  目前化工行業公司中,年報預增幅度排第三魯西化工在去年10月發布2017年業績預告中,預計2017年度歸屬於上市公司股東的凈利潤15億元-16.2億元,同比增長494%-541%。值得一提的是2017年前公司三季度實現凈利潤10.72億元,按此算,公司去年四季度單季實現凈利潤在4.28億元至5.48億元。

  而在良好的業績助力下,魯西化工二級市場股價去年以來至今都處於震蕩走高的趨勢中,並一同改寫歷史新高,累計漲幅超過2.3倍。東方證券在近期的研報中指出,魯西化工是集化工、化肥、裝備制造及科技研發於一體的綜合性化工企業。產業鏈互相耦合,循環經濟優勢顯著,抗市場波動能力強,盈利穩定性突出。給予“買入”評級!

  另外的33公司中,“略減”公司17家、“預減”9家、“首虧”公司有9家。此外,蘇博特(603916)、安利股份(300218,股吧)(300218)、亞星化學(600319,股吧)(600319)、ST雲維(600725)和阿科力(603722)5家公司表示“不確定”,而*ST三維(000755)和*ST天化(000912)兩家公司 “減虧”。

  逾半數公司凈利潤增幅有望達到或超過三成

  除上述提到過樂通股份、國創高新、魯西化工和龍蟒佰利4家公司外,己披露2017年報業績預告的化工行業公司中。黑貓股份(002068,股吧)(002068)、興化股份(002109,股吧)(002109)、氯堿化工(600618,股吧)(600618)、中核鈦白(002145,股吧)(002145)、*ST建峰(000950)和安納達(002136,股吧)(002136)這6家公司預計2017年實現凈利潤增幅有望達到或超過300%。

  此外,冠農股份(600251,股吧)(600251)、遠興能源(000683,股吧)(000683)、華峰氨綸(002064,股吧)(002064)、衛星石化(002648,股吧)(002648)、國風塑業(000859,股吧)(000859)、雪峰科技(603227,股吧)(603227)、諾普信(002215,股吧)(002215)和龍星化工(002442,股吧)(002442)這8家公司預計2017年實現凈利潤增幅有望達到或超過200%。

  其實從己公布年報的化工行業公司披露的數據來看,該行業公司2017年業績整體表現非常出色。統計數據顯示,己經披露業績預告的163家公司中,86家預計實現凈利潤增幅有望達到或超過30%,占比在52.76%。66家預計實現凈利潤增幅有望達到或超過五成,占比逾四成。

  更為可喜的是有不少公司在業績同比預增的同時,去年四季度環比三季度有所預增。據同花順iFinD數據統計,66家預計實現凈利潤增幅有望達到或超過五成的公司中。有54家公司有望實現業績同比及環比“雙增”,占比達81.82%。其中,32家公司預計年報凈利潤同比環比均有望實現達到或超過五成。

  而國風塑業、諾普信(002215)、兄弟科技(002562,股吧)(002562)、道明光學(002632,股吧)(002632)、宏大爆破(002683,股吧)(002683)、凱美特氣(002549,股吧)(002549)、華昌化工(002274,股吧)(002274)、大東南(002263,股吧)(002263)、天馬精化(002453,股吧)(002453)和雅化集團(002497,股吧)(002497)這9家公司預計年報凈利潤同比環比均有望實現翻倍或以上。

  券商研報指出,去年以來,受益於環保政策趨嚴,多數傳統化工子行業的供求恢復到平衡水平,處於歷史庫存低位,行業景氣度顯著改善。另一方面,行業的整合和新業務放量帶來新的發展空間。

  低估值白馬公司為投資優選標的

  回顧2017年化工行業,國內CPI/PPI穩步走高,化工品出口形勢較好,而國內行業下遊房地產、汽車等領域需求增速放緩,紡織服裝、農業等領域較為平穩;從近幾年庫存數據來看,行業目前庫存不高;在投資完成額方面,石油相關行業投資額保持增長的趨勢,化學原料制造業投資增速持續下降;石油、天然氣等原料價格在下半年上漲超預期。而從上市公司業績來看,毛利率、凈利率均有所改善。

  據海通證券(600837,股吧)研報,近期A股基礎化工板塊各子行業中,上周(2017.12.30-2018.01.05),純堿、磷肥、鉀肥、滌綸、氮肥漲幅居前,分別上漲了7.42%、6.75%、5.46%、5.04%、4.63%;氨綸下跌1.50%。一年(2017.01.05-2018.01.05)以來,磷化工、鉀肥、其他化學制品、塑料制品、氮肥漲幅居前,分別上漲了20.15%、13.72%、12.10%、10.32%和6.91%。

  展望2018年,廣發證券(000776,股吧)研報稱,原材料價格有一定的支撐,供給側改革效應逐漸顯現。本端:原油價格中樞有望溫和走高,由需求超預期帶來的天然氣漲價有望持續,對大部分下遊化工產品價格形成一定的支撐。

  供給端:環保、安監等趨嚴趨勢不會改變,對部分行業的供給側改革效應將持續顯現。其次,行業總體庫存不高,化學原料及化學制品、化纖等制造業投資亦不高,板塊內部不同子行業景氣程度將持續分化。

  需求端:美國等海外經濟強勁,外需帶來的化工品出口有望超預期。下遊不同領域中,農產品(000061,股吧)價格仍處底部,相對應的化肥、農藥等產品需求進一步下滑風險很小,地產、汽車產業鏈上遊材料公司可能進一步加速優勝略汰。

  投資標的方面,渤海證券建議從三個維度來把化工行業握投資方向,短期建議把握年報行情,重點關註業績增長穩定,且具有持續性的標的。中長期重點關註行業觸底回暖,環保趨嚴中小產能關停致使供需基本面改善明顯,產品價格上漲的農藥行業;受環保督查影響嚴重,產品價格不斷上漲的染料行業。

  廣發證券表示,2018年全行業分化明顯,優選供需持續改善的子行業;在供給側等改革背景下,市場份額將進一步向優勢企業集中,子行業龍頭企業在業績持續高增長的同時有望享受一定的估值溢價,低估值白馬公司為投資優選標的。具體推薦以下三個維度:

  1、預計18年油價將保持在60美元之上。煉化作為中遊加工業,油價上漲趨勢對煉化行業構成重大利好。另一方面,出口的增長使得未來煉油行業供需將持續改善。民營煉化項目裝置技術先進、規模大、成本低,處於國際領先水平,盈利能力勝過已有產能,重點跟蹤產能擴張的龍頭企業。建議關註:恒逸石化(000703,股吧)(000703)、榮盛石化(002493,股吧)(002493)、桐昆股份(601233,股吧)(601233)等。

  2、供需格局持續向好的子行業。“清潔低碳”+“便宜高效”推動天然氣需求快速增長,建議關註藍焰控股(000968)、新奧股份(600803,股吧)(600803)、廣匯能源(600256,股吧)(600256)以及煤頭甲醇受益標的華魯恒升(600426,股吧)(600426);染料行業景氣持續復蘇,重點推薦浙江龍盛(600352,股吧)(600352),關註閏土股份(002440,股吧)(002440);出口持續回暖,供給收縮顯著的農藥行業,重點推薦揚農化工(600486,股吧)(600486),關註利爾化學(002258,股吧)(002258)等;實際擴產產能低於預期,行業開工受環保影響大的環氧丙烷,關註濱化股份(601678,股吧)(601678);橡膠助劑行業受環保督查影響嚴重,低端產能逐步退出,輪胎“雙反”結束,出口回升帶來需求增加,關註陽谷華泰(300121,股吧)(300121)。

  3、電子化學品進口替代空間巨大。部分龍頭企業獲得大基金持股,並進入國際一流企業供應鏈,重點關註雅克科技(002409,股吧)(002409)、飛凱材料(300398,股吧)(300398)、巨化股份(600160,股吧)(600160)、康得新(002450,股吧)(002450)、萬潤股份(002643,股吧)(002643)等。

  2017年預計實現凈利潤同比增幅超過30%的化工公司

   預告凈利潤(萬元) 預告凈利潤同比增長(%)

  代碼 名稱 下限 上限 下限 上限

  002319 樂通股份 950.00 1,250.00 979.54 1,320.45

  002377 國創高新 3,739.17 4,000.00 616.81 666.81

  000830 魯西化工 150,000.00 162,000.00 494.00 541.00

  002601 龍蟒佰利 243,157.82 265,263.08 450.00 500.00

  002068 黑貓股份 48,000.00 52,000.00 409.91 452.40

  002109 興化股份 14,000.00 15,400.00 398.53 448.39

  600618 氯堿化工 95,000.00 100,000.00 389.63 404.88

  002145 中核鈦白 37,000.00 41,000.00 340.00 387.57

  000950 *ST建峰 110,000.00 114,000.00 306.59 321.38

  600251 冠農股份 9,789.43 9,789.43 270.00 270.00

  002136 安納達 15,600.00 17,100.00 266.96 302.25

  000683 遠興能源 69,000.00 79,000.00 234.56 254.06

  000859 國風塑業 5,800.00 5,800.00 216.00 216.00

  002064 華峰氨綸 35,000.00 40,000.00 215.20 231.66

  002648 衛星石化 91,000.00 100,000.00 192.07 220.96

  002215 諾普信 25,000.00 30,000.00 190.50 208.60

  603227 雪峰科技 1,989.42 2,735.45 180.00 210.00

  002442 龍星化工 8,500.00 9,500.00 175.81 208.25

  002562 兄弟科技 44,432.09 49,462.15 165.00 195.00

  000731 四川美豐(000731,股吧)14,000.00 18,000.00 155.92 171.89

  002496 輝豐股份(002496,股吧)41,856.02 50,576.03 140.00 190.00

  300073 當升科技(300073,股吧)23,000.00 25,100.00 131.65 152.80

  002683 宏大爆破 14,500.00 17,500.00 131.51 179.41

  002632 道明光學 11,203.39 13,638.91 130.00 180.00

  002753 永東股份(002753,股吧)18,000.00 21,500.00 127.25 171.43

  002125 湘潭電化(002125,股吧)5,000.00 6,000.00 124.81 169.78

  601208 東材科技(601208,股吧)9,169.47 11,253.45 120.00 170.00

  603260 合盛矽業 120,405.37 126,742.49 111.65 122.79

  002015 霞客環保 400.00 800.00 109.70 119.40

  002263 大東南 1,500.00 2,000.00 108.08 110.78

  002453 天馬精化 600.00 1,500.00 101.95 104.89

  002549 凱美特氣 4,218.30 5,272.88 100.00 150.00

  002221 東華能源(002221,股吧)93,976.22 117,470.28 100.00 150.00

  002381 雙箭股份(002381,股吧)10,780.90 12,398.04 100.00 130.00

  603225 新鳳鳴 146,000.43 153,000.43 100.00 109.00

  300285 國瓷材料(300285,股吧)24,300.00 26,300.00 86.00 102.00

  002386 天原集團(002386,股吧)10,000.00 11,000.00 81.36 99.50

  002211 宏達新材(002211,股吧)2,000.00 2,500.00 80.00 120.00

  002080 中材科技(002080,股吧)72,252.59 88,308.73 80.00 120.00

  002274 華昌化工 5,500.00 7,000.00 79.72 128.74

  002226 江南化工(002226,股吧)10,422.65 12,261.94 70.00 100.00

  002805 豐元股份 3,800.00 4,350.00 67.28 91.49

  300320 海達股份(300320,股吧)13,691.90 15,351.52 65.00 85.00

  002597 金禾實業(002597,股吧)89,961.73 93,961.73 63.13 70.39

  002427 尤夫股份(002427,股吧)26,978.59 35,409.40 60.00 110.00

  002497 雅化集團 21,410.24 26,762.80 60.00 100.00

  300684 中石科技 5,900.00 6,600.00 60.00 79.00

  000912 *ST天化 -30,000.00 -20,000.00 52.97 68.65

  600727 魯北化工(600727,股吧)4,523.76 -- 50.00 --

  002326 永太科技(002326,股吧)41,552.84 49,863.40 50.00 80.00

  002408 齊翔騰達(002408,股吧)72,863.98 97,989.49 45.00 95.00

  300221 銀禧科技(300221,股吧)22,000.00 24,000.00 43.80 56.87

  002915 中欣氟材 4,650.00 4,950.00 41.92 51.08

  002768 國恩股份(002768,股吧)18,328.01 23,564.58 40.00 80.00

  002741 光華科技(002741,股吧)8,845.79 10,741.32 40.00 70.00

  002258 利爾化學 29,168.62 35,419.04 40.00 70.00

  000755 *ST三維 -41,000.00 -41,000.00 39.25 39.25

  002254 泰和新材(002254,股吧)8,000.00 9,000.00 35.97 52.96

  000545 金浦鈦業(000545,股吧)16,308.00 18,120.00 35.00 50.00

  002002 鴻達興業(002002,股吧)110,000.00 120,000.00 34.51 46.73

  002455 百川股份(002455,股吧)10,373.27 14,362.99 30.00 80.00

  603737 三棵樹 17,375.57 20,048.74 30.00 50.00

  002450 康得新 255,178.00 274,807.00 30.00 40.00

  

(責任編輯:何一華 HN110)
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