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百華悅邦IPO:七成業績依賴於蘋果公司 財務負責人兼董秘在申報後離職

來源:和訊網

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 近日,北京百華悅邦科技股份有限公司在證監會網站披露招股說明書,公司擬在深交所創業板發行不超過 1357.72 萬股,發行後總股本為 5430.87 萬股,保薦機構為中信建投。

 翻閱百華悅邦招股說明書,和訊網發現,報告期內,百華悅邦存在對單一客戶依賴的風險,七成業績依賴於幫蘋果公司修手機。最近三年,有多位高管離職,其中,在公司申報IPO後在審期間公司財務負責人及董秘王彩香辭職。目前,公司所有經營門店全為租賃經營,且過半房產產權存瑕疵。除此之外,公司門店店長監守自盜,據多位投訴者反應,遺失的蘋果手機也在其門店被刷機,公司內控存在缺陷。

七成業績依賴於幫蘋果修手機 凈利潤已現下滑態勢

根據招股說明書,2014年 - 2016年,百華悅邦營業收入和凈利潤同比增長。2017年1-6月,百華悅邦的營業收入為3.52億元,同比上漲7.88%;歸屬於母公司股東的凈利潤為2095.09萬元,同比下降8.25%。

招股書顯示,報告期內,百華悅邦主要客戶是蘋果公司,蘋果手機維修業務收入占比較高。根據招股說明書數據,2014年 - 2017年上半年,公司從蘋果公司實現的保內維修服務收入分別為1.50億元、1.91億元、2.53億元、9066.70萬元,占營業收入的比重分別為37.64%、30.71%、39.03%及25.77%;此外,來自消費者的蘋果手機保外維修業務實現收入分別為1.19億元、2.64億元、2.42億元、1.70億元。

綜上,百華悅邦從蘋果公司實現的保內維修服務收入與保外維修服務合計分別為2.69億元、4.55億元、4.95億元、2.61億元,占公司營業收入的比重分別為67.56%、73.25%、76.44%及74.05%。

雖然,百華悅邦是蘋果公司在中國最大的授權售後服務商, 雙方已合作8年,但公司與蘋果公司簽訂的《授權服務協議》的有效期一般為1-2年,授權期限較短;同時,蘋果公司對授權售後服務商的服務質量、客戶滿意度等方面有相關要求。百華悅邦存在對單一客戶依賴的風險,未來因公司服務質量下降或其他原因,失去部分或全部蘋果公司的售後維修授權,可能對公司的業務經營和盈利能力產生重大不利影響。

另外,未來蘋果手機在中國銷量下降,與蘋果公司等手機廠商合作出現糾紛或中斷、維修價格出現大幅下滑,均可能導致公司手機維修業務收入出現大幅下滑;商品銷售、電子商務等業務也可能由於行業競爭加劇等原因導致百華悅邦收入和利潤出現大幅下滑。

報告期內多位高管辭職 財務負責人兼董秘在申報後離職

根據招股說明書披露,百華悅邦最近三年期間有多位高管離職。

資料顯示,百華悅邦於2015年7月申報創業板IPO,而在申報前的2014年1月海飏辭去公司董事、高級管理人員職務,2014年5月溫東海辭去公司副總經理職務,2015年5月李泉生辭去公司監事會主席職務。

另外,在申報後在審期間的2016年3月王彩香辭去公司財務負責人及董秘職務。2017年9月15日,趙新宇因個人原因辭去董事職位。趙新宇為廊坊市國訊匯方物業服務有限公司的法定代表人,國訊匯方因未進行工商年檢而被廊坊市長陽區工商行政管理局吊銷營業執照。

其中,王彩香於2007年11月至2012年8月任公司財務經理,2012年9月起擔任公司財務負責人兼董秘。資料顯示,王彩香目前持有公司股份7.5萬股,持股比例為0.18%,為公司前十大股東。對於此次離職,百華悅邦解釋稱,王彩香辭職是因個人工作與照顧家庭之間的矛盾導致。

門店全為租賃經營 過半房產產權存瑕疵

根據招股說明書,截至2017年6月30日,百華悅邦沒有自有房產,目前在全國範圍內的 140 家門店均為租賃經營,涉及面積2萬余平方米,大部分的租賃協議期限在三年或三年以下。

如果同時大面積出現租賃協議被解除的情況, 將對公司持續經營產生重大不利影響。

此外,公司部分租賃的房屋存在產權證明不齊全的權屬瑕疵問題。在租賃的 140 處房產中,出租人未提供完整權屬證明文件的租賃房產合計 61 處,租賃面積合計 12711.80 平方米,占發行人租用房產數的 43.57%,占發行人租賃房產面積的 52.67%。

如果出租方提供的房屋因權證瑕疵而導致公司無法繼續使用的,或由於租賃物業所在地規劃政策變動導致需要搬遷/拆遷致使公司無法繼續使用,可能影響公司業務的發展。

分子公司多次被處罰 多起訴訟未決

招股說明書披露,報告期內,百華悅邦部分子公司和分公司曾多次受到工商、稅務等部門行政處罰,金額在200元至50000元不等。具體情況如下:

其中,2017 年 7 月 6 日,溫州市鹿城區市場監督管理局向上海百邦溫州鹿城分公司出具了《行政處罰告知書》 (溫鹿市監告字[2017]75 號) ,因上海百邦鹿城分公司因發布違法廣告而受到 2 萬元的行政處罰。

2017 年 10 月 25 日,上海百邦青島分公司因未經消防安全檢查擅自投入使用、營業,受到了青島市公安消防支隊 5 萬元罰款。

除此之外,報告期內,百華悅邦與員工存在數起勞動爭議仲裁及訴訟案件;截止招股說明書簽署日,部分勞動仲裁、訴訟仍在仲裁或審理中。

其中,涉及百華悅邦與部分員工之間 8 起勞動爭議,2 起尚民事糾紛,爭議金額在幾千元至幾十萬元不等。

盡管,勞動爭議標的金額較小,不會對公司經營業績造成重大不利影響。但此類勞動爭議的發生,勢必會對百華悅邦業務經營、品牌形象以及與蘋果公司等手機廠商合作關系造成不利影響。

內控存缺陷門店店長監守自盜 多部遺失手機在其門店被刷機

招股書顯示,報告期內,由於公司內控制度存在缺陷,還發生部分員工違法違規等不當行為給公司造成損失事件。

2013年6月,公司在KBB返還系統中發現廣州黃埔店有大量應返還給蘋果公司的手機即將到期但尚未寄出。經核查,該店店長郝某將應該返還蘋果公司的故障手機869臺、蘋果公司寄存新手機59臺予以典當。

為減少損失,公司已將贖回的典當手機返還蘋果公司,贖回金額合計約119萬元。公司已於2015年將此筆款項予以核銷。2014年1月,廣州市黃埔區法院判處郝某有期徒刑六年並處沒收財產3萬元。

另外,近幾年,百華悅邦負面新聞較多。據投訴者反應,多部被盜蘋果手機在百華悅邦維修門店被換成新機,被多家媒體平臺報道。

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百華悅邦發行基本資料

科 目 資料
發行數量 不超過 1357.72 萬股
發行後總股本 不超過 5430.87 萬股
註冊資本 4073.15 萬元
法人代表 劉鐵峰
保 薦 人 中信建投

百華悅邦的募集資金用途(萬元)

項目名稱 投資額
閃電蜂電子商務平臺優化項目 12777.61
集約化管理運營中心建設項目 4087.00
信息化系統改擴建項目 4075.00
補充流動資金 10000.00
合計 30939.61

百華悅邦的主要財務數據(萬元)

科 目 2014年度 2015年度 2016年度
營業收入 39762.56 62115.87 64806.73
凈利潤 2871.21 4004.34 4725.02
負債總計 6799.69 9176.49 8596.05

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