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美股2017很牛?錯了 全球股市更厲害

2017-12-30 09:57:51 華爾街見聞 
  除了6月被沙特等周邊鄰國中斷外交關系的卡塔爾全球股市基本都能紅紅火火“過大年”。

  雖然美股三大指數在今年最後一個交易日微跌,但道指在年內共創71個收盤記錄,年內累漲25%,標普500指數累漲20%,納指累漲29%,均創2013年以來最佳年度表現。

  《華爾街日報(博客,微博)》援引FactSet數據指出,今年經合組織OECD國家的股市攜手齊漲,為2010年以來首次。

  除美國外的明晟全球指數MSCI ACWI今年將累漲24%,是2012年以來首次比美股標普500大盤表現還要好。

(上圖來自華爾街日報截圖)
(上圖來自華爾街日報截圖)

  文章稱,這些國家股市要麽創多年新高,要麽創紀錄新高,主要受到科技板塊提振。此外,全球經濟協同復蘇,通脹意外偏低令“央媽們”保持相對寬松的貨幣政策,也參與提振了風險資產。

  相比之下,標普500的預期市盈率漲至18.3倍,高於去年底的16.9倍,較全球股市顯得更為昂貴。因此,不少資金在今年湧入新興市場,推動股指表現更為亮眼。

  CNN援引標普道瓊斯指數的統計稱,包括股息在內,今年全球上市公司的市值增加了12.4萬億美元。比美股表現更亮眼的莫過於阿根廷(Merval指數年內累漲73%)、尼日利亞(累漲43%)和土耳其(累漲43%)。

(上圖來自CNN報道截圖)
(上圖來自CNN報道截圖)

  另據新華社,香港恒生指數的漲幅在今年領跑全球股市,累漲36%左右,是歷來升幅最高的一年,也是全球年度漲幅最大的主要市場。Kingston Financial Group首席研究主管Dickie Wong認為,這主要是騰訊的推動,今年股價翻倍,一度市值超越了全球社交媒體巨頭Facebook。

  此外,印度Sensex指數今年累漲28%,韓國Kospi指數累漲22%,均創2009年以來最大的年度點位漲幅。日經指數累漲19%,為2013年以來最佳,英國富時100累漲7.8%,泛歐Stoxx 600累漲7.7%,明年大選引發“黑天鵝”擔憂的意大利股指也累漲了14%。

  法興銀行全球資產配置主管Alain Bokobza表示,今年股市、信貸和大宗商品等所有風險資產悉數大漲,除了受科技板塊的驅動,也得益於中國經濟保持穩定和大宗商品價格反彈。在年關基本面利好的背景之上,預計明年的風險資產持續向好,但也伴隨一些擔憂。

  具體到美股來說,今年表現利好的背景是10年期基債收益率下滑,兩年/10年期美債利差跌至50個基點,創2007年10月以來最小。

  但以美聯儲為首的全球主要央行明年會陸續收緊貨幣政策,勢必擡升國債收益率,降低股市等風險資產的吸引力。

  U.S Bank Private Wealth Management投資經理Eric Wiegand指出,不少主要國家股市估值有些偏高,投資者的自滿情緒(complacency)也接近歷史高位,代表股市向上動能有限,能容許貨幣政策出錯或突發黑天鵝事件的邊際也更窄。

  華爾街見聞主編精選《展望2018之美股:科技股風光不再 美股還能牛多久?》提到,有投行認為,美股雖受益於稅改等利好因素,但也終將在2018年見頂,美股大調整恐怕已經不遠。

  但在新年到來之際,讓我們再回顧一下美股的非凡成績:

  道指將創1954年以來首次年末最後六個周線連續上揚,也是1959年以來首次九個月連漲;

  標普500將創1983年以來首次九個月連漲,今年包括股息的回報每個月上揚,為史上首次;

  納指也將創造12個月中11次月線上揚的記錄。

(責任編輯:趙然 HZ002)
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