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券商11月報出爐:凈利環比8增18降 中信國君今年已賺了上百億

2017-12-07 07:04:24 和訊名家 

  昨日晚有26家上市券商發布了11月快報,26家上市券商11月當月共實現營業收入134.32億元,共實現凈利潤48.47億元。其中,有8家上市券商的凈利潤環比增長,西南證券(600369,股吧)的增幅最大,達868.85%。

  券商中國記者通過26家上市券商的三季報、10月快報、11月快報數據累計,今年以來26家上市券商累計營業收入為1917.16億元,累計凈利潤為801.57億元。

  中信證券(600030,股吧)凈利營收均降五成

  26家上市券商發布了11月快報,可謂冰火兩重天。營收和凈利均實現環比雙增長的有西南證券、廣發證券(000776,股吧)、浙商證券國泰君安招商證券(600999,股吧)、東興證券華泰證券(601688,股吧)、國信證券(002736,股吧)8家上市券商,比10月份增加兩家。另外,有14家上市券商的營收和凈利均呈現環比減少的情況,比10月份的9家增加了5家。

  還有4家券商的營收環比雖為正增長,但凈利環比卻出現下降,這4家券商分別是中原證券東北證券(000686,股吧)、國金證券(600109,股吧)、東吳證券(601555,股吧)。

  大券商的11月份業績相對來說比較亮眼,凈利潤和營收均排在前面的6大券商分別是國泰君安、中信證券、廣發證券、華泰證券、招商證券、國信證券。這6家券商的營業收入均在9億元以上,且有5家券商實現了營收凈利潤環比雙增長。值得一提的是,上述6家券商的營收占已公布26家券商營收總和的60.77%;占凈利潤總和的73.1%。

  招商證券的研報顯示,證券行業正處於明確的估值折價狀態,與業績向好、本源業務發展出現明顯背離。當前大券商2017年的PB估值為1.56倍,2018年為1.47倍,距離歷史底部不足10%。考慮到券商的ROE水平提升30%背景下,PB估值回歸中樞水平向上空間20%。大券商2017年的PE估值為17.3倍,2018年為15.9倍,距離震蕩市的PE估值中樞亦有20%的空間,以震蕩市的歷史估值水平作為參考,PE估值修復至中樞水平至少有14%-20%的空間。

而11月份業績中最搶眼的當屬國泰君安,該券商11月份的營收和凈利潤均排在行業的首位,並實現環比雙增長。具體數據為:國泰君安11月份的營收環比增長37.74%達18.57億元,凈利潤環比增長22.64%達8.32億元。而10月份營收和凈利潤排在首位的中信證券,在11月份降到了第二名,該券商營收和凈利潤均環比下滑逾五成。
  而11月份業績中最搶眼的當屬國泰君安,該券商11月份的營收和凈利潤均排在行業的首位,並實現環比雙增長。具體數據為:國泰君安11月份的營收環比增長37.74%達18.57億元,凈利潤環比增長22.64%達8.32億元。而10月份營收和凈利潤排在首位的中信證券,在11月份降到了第二名,該券商營收和凈利潤均環比下滑逾五成。

  在26家已披露11月報的券商中,有18家券商的11月份凈利潤呈現環比下降。其中虧損的有3家,分別為國海證券(000750,股吧)、第一創業證券和方正證券(601901,股吧),3家分別虧損了0.21億元、0.08億元和0.08億元。凈利環比下降幅度在50%-100%直接的有8家,分別是興業證券(601377,股吧)、長江證券(000783,股吧)、財通證券華安證券海通證券(600837,股吧)、山西證券(002500,股吧)、申萬宏源(000166,股吧)和中信證券。

  在營業收入方面,11月份有15家券商的營業收入呈現環比下降。其中,下降幅度超過50%的券商有3家,分別是國海證券環比下降81.84%,財通證券環比下降58.58%,中信證券環比下降55.16%。

  大券商最能賺

  整體來看,26家上市券商今年以來累計營業收入為1917.16億元,累計凈利潤為801.57億元。

  從26家上市券商來看,今年以來大券商都比較賺錢,有6家券商今年以來的凈利潤均在超過50億元,分別是中信證券、國泰君安、廣發證券、海通證券、華泰證券和招商證券。其中,最能賺錢的為中信證券和國泰君安,上述2家券商今年以來累計凈利潤均超過100億元,其中中信證券為116.25億元、國泰君安為100.87億元。

  而賺的比較少的有2家,第一創業證券和太平洋證券今年以來的凈利潤均低於5億元,分別為3.97億元和1.91億元。

  營業收入方面,有7家券商今年以來的營業收入超過100億元。分別是中信證券、國泰君安、廣發證券、海通證券、華泰證券、招商證券和申萬宏源。

  截至目前,今年以來業績最亮眼的是中信證券,該券商今年以來的營收和凈利目前均排在行業的首位,具體數據為:中信證券今年以來的營收為327.14億元,比第二名國泰君安的187.95億元高出139.79億元;凈利潤為116.25億元,比第二名高出15.38億元。

對於今年證券行業的業績情況,大部分分析師表示樂觀。招商證券研報表示,從截至目前的情況看,對2017年證券行業業績保持樂觀,主要基於三點考慮:一是,去年“債災”低級數效應對今年全年業績正向拉動;二是,IFRS 9實施驅動A+H券商兌現可供出售金融資產股權類過往底蘊;三是,其他可供出售金融資產或有額外驚喜。
  對於今年證券行業的業績情況,大部分分析師表示樂觀。招商證券研報表示,從截至目前的情況看,對2017年證券行業業績保持樂觀,主要基於三點考慮:一是,去年“債災”低級數效應對今年全年業績正向拉動;二是,IFRS 9實施驅動A+H券商兌現可供出售金融資產股權類過往底蘊;三是,其他可供出售金融資產或有額外驚喜。

    本文首發於微信公眾號:券商中國。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:趙然 HZ002)
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