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“白龍馬”又被絆了一跤!藍籌白馬年關難過 來年還能不能好好玩耍了?

2017-12-07 06:41:35 和訊名家 

  12月6日,今年A股市場引以為傲的藍籌白馬行情又在盤中“出故事”,海螺水泥(600585,股吧)、大華股份(002236,股吧)、信維通信(300136,股吧)、中國平安中國神華美的集團招商銀行等白龍馬個股都有一定幅度的下跌。敢問,說好的藍籌白馬行情,說好的“白龍馬脖鈴兒急”,在何處?

  觀察兩融數據、營業部資金以及市場情緒面等發現,藍籌白馬的年終表現,受前期市場風險偏好、獲利資金出逃等因素影響,出現階段性震蕩。機構資金、遊資力量等等都在藍籌白馬個股上進出其中,攪起一池春水。但是,中長期來看,藍籌白馬、行業龍頭仍將是A股市場最主要的投資機會之一。

  12月6日的A股市場,又一次讓大家年終的心情有點忐忑:

  今日A股市場受權重股調整影響,滬指盤中一度跌近1.50%,深證成指跌近1.30%,以上證50為代表的權重股指數盤中一度跌逾2%。隨後,早間表現較好的中小創個股大舉反彈,創業板中小板和深證成指先後翻紅,創業板更是大漲逾1%,表現強於其他股指。截至收盤,滬指跌0.29%,報3293.97點,成交1791.74億元;深證成指漲0.52%,報10911.33點,成交2142.40億元;創業板指漲1.46%,報1784.31點,成交564.32億元。

  事實上,年末之際,藍籌白馬走出一波調整行情。11月23日當天,滬深兩市低開低走,保險、白馬股以及前期的強勢題材集體展開調整,銀行股也隨後加入調整行列,最終滬深兩市全線重挫,滬指下跌 78.54 點,失守 3400 點大關,跌幅達 2.29%,與上證 50 一道創出年內最大單日跌幅。兩市跌幅榜上,前期強勢的白馬股和科技股居多,獲利盤拋售相當洶湧。超級品牌、民航機場、釀酒、家電、醫藥醫療、保險等藍籌白馬板塊全線重挫,題材股也未能幸免。

財匯大數據終端顯示,11月24日—12月5日的8個交易日內,上證50指數在6個交易日以下跌報收,直至本周兩個交易日(12月4日、5日)才以上漲報收,上述階段內,上證50指數的跌幅為1.03%。同樣,在12月6日午後,上證50指數跳水,該指數一度大跌逾2%,最終收跌1.19%,個股方面,新華保險、中國平安、中國太保、中國神華、招商銀行等跌幅明顯。
  財匯大數據終端顯示,11月24日—12月5日的8個交易日內,上證50指數在6個交易日以下跌報收,直至本周兩個交易日(12月4日、5日)才以上漲報收,上述階段內,上證50指數的跌幅為1.03%。同樣,在12月6日午後,上證50指數跳水,該指數一度大跌逾2%,最終收跌1.19%,個股方面,新華保險、中國平安、中國太保、中國神華、招商銀行等跌幅明顯。

  近期上證綜指、上證50走勢:

“白龍馬”又被絆了一跤!藍籌白馬年關難過,來年還能不能好好玩耍了?
部分上證50成分股情況:
部分上證50成分股情況:
本次藍籌白馬的“頓挫”,跌殺知名白馬、行業龍頭的特征明顯。回顧發現,11月23日,上證綜指收盤跌2.29%,報3351.92點,創年內最大跌幅;創業板指下跌逾3%,失守1800點,當日市場上持續走強的藍籌白馬已經出現不小松動,部分龍頭個股一改此前持續上漲的勢頭。再以11月27日為例,當天A股市場遭遇重挫,滬深兩市主力資金凈流出121.42億元。藍籌白馬股持續下跌,比亞迪、中興通訊等封死跌停板,烽火通信大跌8.41%,京東方A跌則下跌9.69%,中國聯通、南方航空、中國國航等個股均有不同程度的大跌。對照盤後交易信息發現,中興通訊、京東方A等藍籌白馬個股遭遇機構專用席位、深股通、遊資集聚的券商營業部等共同出貨,顯示出各路資金集中對股價打壓的態勢。
本次藍籌白馬的“頓挫”,跌殺知名白馬、行業龍頭的特征明顯。回顧發現,11月23日,上證綜指收盤跌2.29%,報3351.92點,創年內最大跌幅;創業板指下跌逾3%,失守1800點,當日市場上持續走強的藍籌白馬已經出現不小松動,部分龍頭個股一改此前持續上漲的勢頭。再以11月27日為例,當天A股市場遭遇重挫,滬深兩市主力資金凈流出121.42億元。藍籌白馬股持續下跌,比亞迪、中興通訊等封死跌停板,烽火通信大跌8.41%,京東方A跌則下跌9.69%,中國聯通、南方航空、中國國航等個股均有不同程度的大跌。對照盤後交易信息發現,中興通訊、京東方A等藍籌白馬個股遭遇機構專用席位、深股通、遊資集聚的券商營業部等共同出貨,顯示出各路資金集中對股價打壓的態勢。
有統計資料顯示,12月5日滬深兩市共有數百只個股股價創出年內新低,其中三季報凈利潤和營業收入均呈現同比增長且市盈率低於所屬行業平均值的個股達100多只。
  有統計資料顯示,12月5日滬深兩市共有數百只個股股價創出年內新低,其中三季報凈利潤和營業收入均呈現同比增長且市盈率低於所屬行業平均值的個股達100多只。

  國金證券(600109,股吧)分析人士表示,此輪調整,市場公認的藍籌白馬股、行業龍頭股的調整幅度最深,“可以認為是市場對藍籌白馬機會的一次‘掐頭式’調整。市場資金在當時對藍籌白馬產生懷疑,而且正因為資金長期以來抱團藍籌白馬,當時的懷疑就演變成‘搶跑’,漲幅較大的藍籌白馬龍頭首當其衝,受市場風格衝擊劇烈。相對而言,二線藍籌白馬因為較為分散,市場觀點沒有那麽一致,並且前期漲幅相對也小很多,所以並未受到短時間的劇烈衝擊。此輪藍籌白馬的調整,可以認為是一次市場力量的突發性失衡,背後是獲利資金、市場情緒的綜合反映,但仍然應該理解為短期的、階段性的、影響有限的結構調整和資金進退”。

  對於近期藍籌白馬的劇烈調整,機構認為早有苗頭。

“白龍馬”又被絆了一跤!藍籌白馬年關難過,來年還能不能好好玩耍了?
“白龍馬”又被絆了一跤!藍籌白馬年關難過,來年還能不能好好玩耍了?
  事實上,上述觀點具有代表性,中國證券報記者在采訪中發現,基金機構多把近期藍籌白馬的階段性調整歸結為市場資金情緒的變化。從市場資金來看,近期市場已經在發生變化,數據顯示,自上周二以來,兩市兩融余額呈現出持續回落之勢,截至12月4日,兩融余額報10257.76億元,12月5日數據顯示,兩融余額降至10124.36億元,下降133.40億元,降幅為1.30%。另外,觀察近期藍籌白馬的交易信息,機構資金獲利出逃的跡象有所顯現:機構專用席位成為不少下跌藍籌白馬個股的出貨方;身為價值投資標桿的北上資金近期也是搖擺不定,11月中旬出現的情況是滬股通、深股通分別凈賣出部分白馬股,例如格力電器(000651,股吧)、五糧液(000858,股吧)、海康威視(002415,股吧)等,凈賣出規模創下今年以來單日高值。

  對於機構資金在藍籌白馬上的年終“變局”,上海一家公募機構基金經理直言,近期有減持高位藍籌白馬,以保證全年收益,拼取全年排名的壓力,“今年以來,抱團藍籌白馬的公募產品業績一般都不錯,年終之際存在排名壓力、贖回壓力等,公募機構在藍籌白馬上的心思日漸多起來了”。以絕對收益為導向的私募機構也階段性看空藍籌白馬機會,有機構認為,白馬股經歷了從年初的“明顯低估”到前期的“明顯泡沫”,以及近期的估值泡沫釋放之後,整體估值仍然處於合理估值的上限,龍頭白馬拉估值、唯確定性的投資思路已經被市場短期否定。

  不過,藍籌白馬仍是眾多機構資金看多的機會。

  建信基金權益投資部總經理姚錦表示,對行業龍頭股的投資將延續。行業龍頭公司依靠自身內生增長的同時,在接下來有質量的宏觀經濟增長環境中將更加受益。在金融服務實體經濟的大背景下,當優質企業成為助力宏觀經濟發展的有力支撐之後,宏觀經濟的發展碩果也將體現在優質企業的市場表現之中。

  前海開源首席經濟學家楊德龍認為,業績為王是今年全年的選股思路,主要表現在消費類個股方面,明年可能圍繞新白馬股展開,即能在未來釋放出業績、且業績較為確定的行業龍頭,這些企業要從代表經濟轉型方向的行業裏選,比如人工智能,新能源汽車,5G,國產芯片等。

  “基金機構資金,包括北上資金在內,可以是藍籌白馬的忠實擁躉,也可以是這一機會的煽風點火、炒作獲利的力量;炒作資金如遊資等,可能伴隨著藍籌白馬行情借勢生事,也可能是這一行情的重要穩定力量。

  可以肯定的是,2018年的藍籌白馬行情將更為復雜,更為糾結,簡單的抱團取暖、追逐確定性策略的效果將大打折扣”。前述公募機構基金經理認為。

    本文首發於微信公眾號:中國證券報。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

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  • (責任編輯:趙然 HZ002)
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