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年內券商攬入傭金803億元 日均收入為去年67%

2017-12-06 02:47:05 證券日報 

  本報見習記者 王思文

  2017年股市交易日僅剩18天,回顧今年券商的經紀業務情況,不難看出行業整體的傭金收入正持續下滑。《證券日報》記者統計發現,今年年內(截至12月5日,下同),券商共攬入傭金803億元,比去年同期下降12%。此外,今年上半年69家券商實現代理買賣證券業務凈收入456億元,同比下降26%,占總營收的25.78%,占比首次降至30%以下。券商“靠天吃飯”的盈利模式正逐年減弱,多元化的業務結構與商業模式轉型已基本落地。

  盡管傭金收入逐年遞減,但券商“跑馬圈地”態勢並未停止。對此,券商通過布局線上和線下機構化,來改革傳統經紀業務盈利模式,通過金融科技助力經紀業務轉型。

  行業經紀業務

  占比已降至26%

  據Wind數據統計顯示,今年以來,A股成交額約104.58萬億元,B股成交額約930億元,基金成交額約4428億元。按照證券業協會數據統計得出的2016年全年券商經紀業務平均傭金費率0.0382%來計算,截至2017年12月5日,今年年內券商共攬入傭金803.11億元,比去年同期的915.81億元,下降了12.31%。

  而據了解,目前市場上經紀業務平均傭金費率可能早已低於0.0382%,券商今年年內的傭金收入可能比803.11億元還要低。

  更加值得關註的是,今年年內日均傭金收入為3.55億元,僅為去年日均的67.11%。而去年全年日均傭金收入僅為2015年日均的39.98%。依據逐年數據觀察可見,行業整體的傭金收入正持續下降。

  另一方面,代理買賣證券業務凈收入是券商營業收入的重要部分,而從其凈收入來看,今年上半年69家券商實現代理買賣證券業務凈收入456.32億元,比去年同期下降26.28%。與此同時,今年上半年,69家券商實現營業收入(合並報表數據)1770.27億元,代理買賣證券業務凈收入占比由去年同期的33.65%,降至25.78%。

  由此來看,券商“靠天吃飯”的盈利模式正逐年減弱,多元化的業務結構與商業模式轉型已基本落地,證券業發展更加完善。

  從券商角度來看,今年上半年,財富證券信達證券方正證券(601901,股吧)、財達證券、中國中投證券東莞證券的代理買賣證券業務凈收入占比仍在40%以上,經紀業務收入仍為其主體收入來源。

  線上獲客成本居高

  財富管理或是轉型方向

  經紀業務線上的傭金收入和代理買賣證券業務凈收入占比逐年下降,但券商的營業部數量卻仍然持續攀升。日前,就有研報表示,預計2017年證券行業新增網點達到創紀錄的1600家(1月份-8月份實際新增1087家)。券商營業部“跑馬圈地”的情況仍在進行。

  同時,線上業務的發展更是如火如荼。除了APP版本的不斷更叠,券商也在今年密集推出智能投顧相關服務,線上服務業也越來越多地受到投資者認可。例如,中信證券(600030,股吧)研報顯示,在互聯網經紀業務上領先的華泰證券(601688,股吧),90%以上的開戶和80%以上的交易通過移動互聯網實現。

  線上線下的同時擴張,不得不讓人思考,經紀業務線的收益狀況到底如何保持?券商的線上獲客成本並不低,在競爭激烈的行業背景下,有些券商獲客是“不計成本”的。

  中信證券首席分析師邵子欽表示,隨著傭金率進一步下降,券商之間傭金率差異也在縮小,收入端的差距將收斂,經紀業務最終是成本的競爭。

  就線上業務來說,互聯網證券業務的投入成本很高,如今券商力推的智能投顧業務也還沒有清晰的可持續的盈利模式。在這種狀況下,不少券商將下一步的發展目標投向財富管理。

(責任編輯:趙然 HZ002)
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