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傑瑞股份浮虧5成仍減持 特銳德一期浮盈超170%

2017-08-11 09:28:12 經濟導報  時超

  隨著半年報大幕的拉開,A股上市公司員工持股計劃的現狀引來市場關註。

  10日,傑瑞股份(002353,股吧)(002353)發布的半年報顯示,公司第一期員工持股計劃於報告期內減持公司股份122.98萬股。

  經濟導報記者註意到,該計劃購入公司股份的價格高達30.68元/股,而公司年內股票均價僅為18元/股左右。以此計算,上述減持帶來的虧損或超過千萬元。

  不過,通過Choice金融終端統計可以發現,員工持股目前可謂“冰火兩重天”。如2014年至今,山東上市公司共實施了22例員工持股計劃,其中既有目前浮盈超過100%的特銳德(300001,股吧)(300001)(第一期)、山東黃金(600547,股吧)(600547)等公司,也有被深套50%以上的傑瑞股份和雙塔食品(002481,股吧)(002481)。

  對此,中誠顧問投資分析師王瑞鑫等受訪人士表示,如何讓員工持股計劃起到激勵效果,仍待各方尋解。

  “奮鬥者1號”認虧退出?

  傑瑞股份第一期員工持股計劃名為“奮鬥者1號”,實施於2015年1月。彼時公告顯示,公司實控人孫偉傑等人以30.68元/股的價格,向該計劃減持了1806.44萬股。然而,截至本月10日,兩年多時間過後,公司股價已跌至15元/股以下,該員工計劃的浮虧超過了50%。

  資料顯示,“奮鬥者1號”成立時的持有人包括當時的董事、財務總監李雪峰等高管及其它核心員工,共計不超過811人,占公司2014年(截至11月30日)在冊員工總人數的16.95%,即公司近兩成的員工已被“深套”其中。

  值得關註的是,該計劃的存續期長達8年,但其卻從2016年開始不斷減持股份,即便公司股價一再走低,也沒有擋住其減持的步伐。截至今年二季度末,“奮鬥者1號”較成立之初,已減持818.58萬股,幾乎占據該計劃初始持股份額的“半壁江山”。

  經濟導報記者發現,傑瑞股份2016年、2017年的股票均價在18.8元/股附近,最高時為25.56元/股,與“奮鬥者1號”30.68元/股的成本相差不少,即上述減持的股份均為虧損退出。

  為何該員工持股計劃會在仍有5年多存續期的情況下不斷減持?減持帶來的虧損又會由誰來承擔?

  經濟導報記者10日致電傑瑞股份董秘辦,一名接電話的工作人員表示,“奮鬥者1號”的減持是按照規程進行的,具體情況需要有采訪提綱才能回復。隨後經濟導報記者按照要求提供了采訪內容,但截至發稿並未收到相關回復。

  有不願具名的券商分析人士表示,從公布的信息看,“奮鬥者1號”購股的資金來源於控股股東提供的借款,這或是其所持股份在剛剛解鎖後就開始減持的原因之一。“公司2017年半年報顯示,訂單回暖、經營向好,下半年經營面有望回暖,股價也會受到一定業績支撐。如果沒有資金回籠的硬性要求,該員工持股計劃二季度選擇減持的時機就更令人看不懂了。”

  浮盈較大為哪般

  當然,員工持股計劃並非都會虧損,實際上,目前A股不少上市公司的員工持股計劃已經獲得了可觀的浮盈。

  經濟導報記者通過Choice金融終端統計發現,山東上市公司中,就有特銳德(第一期)、山東黃金、國瓷材料(300285,股吧)(300285)的員工持股計劃浮盈超過100%,中際裝備(300308,股吧)(300308)等多家上市公司浮盈超過50%。

  其中,特銳德(第一期)員工持股計劃浮盈最高,截至10日已經達到174.20%。資料顯示,該計劃於2015年10月實施完成,初始資金規模4994.90萬元,購股成本為5.66元/股,而公司目前股價已經超過15元/股。另外,中際裝備2015年7月實施員工持股計劃,資金規模3000余萬元,購股成本20.62元/股,目前公司股價以超過38元。

  “多數浮盈較大的員工持股計劃,都是參與了上市公司的定向增發。”王瑞鑫對經濟導報記者表示,由於定增折價空間較高並對股價有利好效應,使得員工持股計劃購股成本低,初始浮盈就較大。

  不過,王瑞鑫也表示,由於今年證監會修訂了定向增發的定價制度,增發價格設定與二級市場股價密切聯系,使得參與方很難再獲得超額認購收益。“員工持股計劃獲利與否,更多的與市場走勢、公司經營狀況聯系在一起。”

  經濟導報記者註意到,中際裝備的員工持股計劃就是通過市場受讓獲得,目前已獲利不菲;特銳德雖然第一期員工持股計劃大賺,但是其隨後的第二期、第三期員工持股計劃都是通過二級市場購入,目前均處於虧損階段,且虧損幅度超過20%。

  對此,王瑞鑫等受訪人士表示,面對波動頻繁的A股市場,如何令員工持股計劃成為激勵、留住人才的長效機制,仍是上市公司亟待解決的問題。

(責任編輯:婁在霞 )
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